【3/23〜の週】PMI速報＋FRB高官ラッシュ、通貨別にAI＆プロの見通しまとめ
今週は米国の大型指標こそ少ないものの、世界中のPMI速報値が一斉に発表され、FRB高官の発言が多数控えています。加えて、イランをめぐるホルムズ海峡危機の行方がドルだけでなくすべての通貨に影を落としている週です。
世界中のアナリストの分析をAIと一緒に集めて、通貨別の方向性を整理してみました。
| 重要度 | 指標名 | 発表（JST） | 前回値 | 予想 |
|---|---|---|---|---|
| AA | 米国 製造業PMI【速報値】 | 3/24（火）22:45 | 51.5 | 51.0 |
| AA | 米国 非製造業PMI【速報値】 | 3/24（火）22:45 | 51.6 | 51.2 |
| A | 米国 新規失業保険申請件数 | 3/26（木）21:30 | 22.3万件 | 22.0万件 |
| ◎ | 英国 消費者物価指数（CPI） | 3/25（水）16:00 | 前年比+3.0% | 前年比+3.2% |
| ◎ | 豪州 消費者物価指数（CPI） | 3/25（水）9:30 | 前年比+2.4% | 前年比+2.5% |
| ○ | 独 IFO景況指数 | 3/25（水）18:00 | 85.2 | 85.5 |
| ○ | 日本 全国消費者物価指数 | 3/24（火）8:30 | 前年比+3.2% | 前年比+3.3% |
※重要度は羊飼いのFXブログの指標ランクを参考に表記
※コンセンサスはTrading Economics、Investing.com等から取得。発表直前に最新値を再確認推奨
| 注目度 | 発言者 | 予定（JST） | 注目ポイント |
|---|---|---|---|
| ★★★ | ラガルドECB総裁 | 3/25（水）17:45 | ECB政策方針・インフレ見通し |
| ★★ | バーFRB副議長 | 3/25（水） | FRB金融規制について |
| ★★ | ボスティック・アトランタ連銀総裁 | 3/25（水） | 経済見通し・利下げ姿勢に注目 |
| ★★ | シュレーゲルSNB総裁 | 3/24（火）26:00 | スイス金融政策の方向性 |
| ★★ | カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁 | 3/26（木） | 利下げ慎重派・タカ派寄り |
★★★ ＝ 中央銀行トップ（FRB議長、ECB総裁、BOJ総裁、BOE総裁）。発言だけで相場が動くレベル
★★ ＝ FRB副議長、投票権ありの地区連銀総裁、中銀総裁クラス。政策に直接影響力がある人
★ ＝ 投票権なしの地区連銀総裁、その他の中銀メンバー。参考程度だがチェック推奨
※発言の時間は変更される場合があります
ホルムズ海峡、交渉と緊張の綱引き
3月24日、トランプ大統領がイランとの「生産的な対話」を発表し、軍事攻撃を5日間一時停止。ブレント原油は$112から一時$100割れまで急落。しかしイラン側は「敵じゃない国の船だけ通してやる」という姿勢を続けています。ゴールドマン・サックスは4月に正常化を想定する一方、「5%の通航量が10週間続けば、原油は2008年の史上最高値を超える可能性がある」とも警告。原油高はドル高要因であると同時に、エネルギー輸入国のJPYとEURには明確なマイナスです。
FOMC明けで高官発言ラッシュ
先週のFOMCでは金利を3.50%〜3.75%に据え置き、メンバーの金利予想（ドットプロット）では2026年の利下げ回数が前回より少なく修正されました。今週はその本音を探る発言が続きます。「利下げしない」寄りの発言が続けばドル買い、「利下げしてもいい」寄りならドル売り。CME FedWatchでは次回据え置き確率が86%と高水準です。
日銀・BOE・ECBすべて先週発表を消化中
先週は日銀（3/19）、BOE（3/19）、ECB（3/19）と主要3中銀がすべて政策発表を終えました。日銀は据え置き、ECBは利下げ見送り（エネルギー高によるインフレ懸念）、BOEは利下げを実施。この「まだ消化しきれていない」動きが今週の各通貨に影響を残します。
原油$100前後、金は高止まり
トランプ・イラン対話で原油は一時急落しましたが、海峡の完全再開は見通せず$100前後での推移。IEAの4億バレル戦略備蓄放出もあり、上値は一時的に抑えられています。ゴールドは地政学リスクの安全資産需要で高止まり。
海外アナリスト（ING Think、FOREX.com、investingLive、ActionForex）と、羊飼いのFXブログの取材記事（神田卓也氏・志摩力男氏・西原宏一氏・小林芳彦氏）の見解をミックスして整理しました。
今週、最も市場を動かしそうなのは火曜日に一斉発表されるPMI速報値（独・欧・英・米）です。
なぜこれが重要かというと、PMIは「50」が景気拡大と縮小の分かれ目であり、各国の数字を並べると「どの国の景気が一番悪いか」が一目でわかるからです。特に今のように原油高が世界経済を圧迫している状況では、製造業PMIの落ち込み方に各国の差が出ます。
アナリスト間で意見が割れているのは「米国のPMIが50を割るかどうか」。割れれば「原油高なのに景気も悪い」という最悪のシナリオが一気に現実的になり、ドルの方向性が大きく変わる可能性があります。割らなければ「米国だけはまだ耐えている→他に買うものがないからドル買い」の流れが続くでしょう。
今週の各アナリストの分析と直近のニュースをAIに読み込ませて、総合判断を聞いてみました。
AUD≒
EUR＞
GBP＞
JPY
今週は米国の大型指標こそありませんが、火曜のPMI一斉発表とFRB高官の発言ラッシュ、さらにトランプ・イラン交渉の行方という3つの軸で通貨が動きます。特にUSD強・JPY弱の流れが続くかどうか、火曜のPMIがその分かれ目になりそうです。
▶ 来週の注目：3月31日は月末・四半期末・年度末が重なるトリプル末。そして翌週4月3日（金）には3月の米雇用統計（NFP）が控えています。次回は雇用統計プレビューを中心にお届けする予定です。
※指標の重要度ランクは羊飼いのFXブログ（kissfx.com）の指標ランクを参考にしています。
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