【7/20〜の週】ECB×決算ラッシュ、通貨別にAI＆プロ予測まとめ
今週は木曜（7/23）に材料が集中する変則的な週です。ECB理事会・ラガルド会見・豪雇用統計・カナダ小売売上高・米新規失業保険申請件数・トルコ中銀と、主要イベントがほぼ同じ時間帯に集中して発表されます。加えて水曜にはテスラとアルファベットの決算、金曜には日米欧英の製造業・サービス業PMI速報値が並び、週末まで気の抜けない展開になりそうです。
世界中のアナリストの分析をAIと一緒に集めて、通貨別の方向性を整理してみました。
| 発表 | 指標名 | 重要度 | 前回値 | 予想 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ── 月曜（7/20）── | |||||
| 21:30 |  |
消費者物価指数[前月比/前年比] | ◎ | +1.0% | -0.2% |
| 23:00 |  |
景気先行指数 | A | +0.1% | -0.1% |
| 翌07:45 |  |
第2四半期消費者物価指数 [前期比/前年比] | ◎ | +1.4% | − |
| ── 火曜（7/21）── | |||||
| 07:45 | |
第2四半期消費者物価指数 [前期比/前年比] | ◎ | +0.9% | +1.4% |
| 15:00 |  |
失業率 | ◎ | 4.5% | − |
| 15:00 | |
失業保険申請件数 | ◎ | +3.12万件 | − |
| ── 水曜（7/22）── | |||||
| 15:00 | |
消費者物価指数[前月比/前年比] | ◎ | +0.2% | +0.1% |
| 15:00 | |
消費者物価指数【コア】[前年比] | ◎ | +2.6% | +2.5% |
| 26:00 | |
20年債入札 | AA | − | 130億ドル |
| 未定 |  |
40年利付国債入札 | ◎ | − | 未定 |
| 米株 引け後 | |
テスラ決算 | AA | 大手企業決算 | − |
| 未定 | |
アルファベット決算 | S | − | 大手企業決算 |
| ── 木曜（7/23）── | |||||
| 10:30 |  |
失業率 | ◎ | 4.4% | 4.4% |
| 10:30 | |
新規雇用者数 | ◎ | +4.03万人 | +1.50万人 |
| 20:00 |  |
TCMB政策金利＆声明発表 | ◎ | 37.00%据え置き | 37.00%据え置き |
| 21:15 |  |
ECB政策金利＆声明発表 | ◎ | 25bp 利上げ 2.40% | 2.40%据え置き |
| 21:30 | |
小売売上高 | ◎ | +0.5% | +1.0% |
| 21:30 | |
小売売上高【除自動車】 | ◎ | +0.1% | +1.1% |
| 21:30 | |
新規失業保険申請件数 | AA | 20.8万件 | 21.1万件 |
| 26:00 | |
10年インフレ連動債(TIPS)入札 | A | − | 210億ドル |
| ── 金曜（7/24）── | |||||
| 08:30 | |
全国消費者物価指数 | ◎ | +1.5% | +1.7% |
| 08:30 | |
全国消費者物価指数【除生鮮】 | ◎ | +1.4% | +1.6% |
| 15:00 | |
小売売上高[前月比/前年比] | ◎ | +1.2% | -0.1% |
| 15:00 | |
小売売上高【除自動車】 [前月比/前年比] | ◎ | +1.2% | -0.4% |
| 16:30 |  |
製造業PMI【速報値】 | ◎ | 50.3 | 50.5 |
| 17:00 | |
製造業PMI【速報値】 | ◎ | 51.4 | 51.5 |
| 17:30 | |
製造業PMI【速報値】 | ◎ | 52.5 | 52.0 |
| 17:30 | |
非製造業PMI【速報値】 | ◎ | 48.8 | 49.4 |
| 22:45 | |
製造業PMI【速報値】 | AA | 53.9 | 54.5 |
| 22:45 | |
非製造業PMI【速報値】 | A | 51.2 | 51.5 |
| 23:00 | |
新築住宅販売件数 | A | 58.0万件 | 60.0万件 |
※重要度は羊飼いのFXブログの指標ランクを参考に表記
※コンセンサスはTrading Economics、Investing.com、kissfx.com等から取得
※A以下の米国指標・○以下のその他指標は省略
| 注目度 | 発言者 | 予定（JST） | 注目ポイント |
|---|---|---|---|
| ★★★ | ラガルドECB総裁（政策会合後の記者会見） | 7/23（木）21:45 | 利上げ再開の時期に言及するか。「9月利上げ」の可能性をどこまで示唆するかがカギ |
| ★★ | ナーゲル独連銀総裁 | 7/21（火）20:30 | ECB理事会メンバーの中でもタカ派として知られる。ECB内の温度差を測る材料 |
★★★ ＝ 中央銀行トップ（FRB議長、ECB総裁、BOJ総裁、BOE総裁等）。発言だけで相場が動くレベル
★★ ＝ FRB副議長、投票権ありの地区連銀総裁、中銀副総裁クラス。政策に直接影響力がある人
★ ＝ 投票権なしの地区連銀総裁、その他の中銀メンバー。参考程度だがチェック推奨
※発言の時間は変更される場合があります
イエメンからのミサイル発射でイスラエル軍が警戒、ホルムズ海峡情勢も継続
イスラエル軍がイエメン方面からのミサイル発射を発表し、週明けから地政学リスクが再燃しています。米ドル指数（DXY）は100.10前後で、この有事のドル買い需要に支えられて底堅さを見せています（FXStreet）。並行して米国とイランの緊張も続いており、ホルムズ海峡の輸送制限を背景にWTI原油は週後半にかけて78〜82ドル台で推移。原油高が続けば、いずれインフレ再加速という形でFRBの判断にも波及しかねません。
ECB理事会は「据え置き」が既定路線、次の一手は9月？
木曜のECB理事会は政策金利2.40%での据え置きが市場コンセンサス。前回会合では25bp利上げを実施しており、今回はいったん様子見という見方が優勢です。ING Thinkは「9月の追加利上げ」を本命視しており、今回の声明とラガルド総裁の記者会見でその布石がどこまで示されるかに注目が集まっています。
米CPI・PPIが軟化、FRBの早期利上げ観測が急速に後退
米国の6月CPI・PPIが予想を下回ったことで、市場が織り込む今月中の利上げ確率は31%から10.2%まで急低下しました（FXStreet）。ゴールドマン・サックスも「FRBは2026年中は政策金利を据え置く」との見方を継続しています。一方英国では、次期首相候補（アンディ・バーナム氏）の政権発足が意識される中、財政規律を重視する新財務相への期待からポンドが一時1年ぶり高値まで買われる場面がありました（Bloomberg）。ただしING Thinkは「新財務相の人選次第ではポンド売り材料になりうる」と慎重な見方を示しており、評価が割れています。
ゴールドは4,000ドル割れを試す展開、原油は地政学プレミアムで高止まり
ゴールドは週間で3%超下落し、節目の4,000ドル前後での攻防が続いています。Kitcoの調査では、ウォール街の専門家は目先弱気に傾いていますが、長期的な構造買い（各国中銀の購入継続等）を根拠に強気を維持する声も残っています。原油はイラン情勢の緊張と供給不安を背景に底堅く推移しており、インフレ再燃・利上げ観測の再浮上リスクとしてゴールドの重しにもなっています。
海外アナリスト（ING Think、Goldman Sachs、FXStreet、Bloomberg等）と、羊飼いのFXブログの取材記事（神田卓也氏・西原宏一氏・志摩力男氏・小林芳彦氏）の見解をミックスして整理しました。
USD 米ドル→ 中立 JPY 日本円↓ 弱気 EUR ユーロ→ 中立 GBP ポンド↑ やや強気 AUD 豪ドル→ 中立今週の最大の注目は、木曜21:15に発表されるECB政策金利＆声明と、続く21:45からのラガルド総裁の記者会見です。
市場のコンセンサスは「2.40%での据え置き」でほぼ固まっています。前回会合で25bpの利上げを実施したばかりのため、今回はいったん様子見という見立てです。ですが、ここで意見が分かれるのは「次の一手はいつか」という点。ING Thinkは9月の追加利上げを本命視していますが、独連銀のナーゲル総裁のようなタカ派メンバーがどこまで前のめりな発言をするか、逆にラガルド総裁が慎重なトーンに終始するかで、市場の織り込みは大きく変わります。
読者のみなさんが見るべきポイントはシンプルです。声明文に「データ次第で次回以降の判断」といった文言が残るか、それとも9月を名指しするような表現が出るか。会見でラガルド総裁が「インフレの上振れリスク」に言及すればユーロ買い、「様子見を続ける」トーンに終始すればユーロ売りが優勢になりやすい構図です。
ゴールドマン・サックスがEURUSDの見通しを1.12まで下方修正している一方、ING Thinkは1.15〜1.17への回復を見込んでおり、機関投資家の間でも評価が真っ二つに割れています。この会見が、どちらの見方に軍配が上がるかの分かれ目になりそうです。
今週の各アナリストの分析と直近のニュースをAIに読み込ませて、総合判断を聞いてみました。
AUD≒
USD＞
EUR＞
JPY
今週は木曜（7/23）に材料が集中する週です。豪雇用統計・ECB理事会・ラガルド会見・カナダ小売売上高・米新規失業保険申請件数がほぼ同時間帯に発表され、値動きが大きくなりやすい構成になっています。月曜は海の日で日本市場が休場のため、週前半は商いが薄くなりやすい点にも注意が必要です。地政学リスク（イラン情勢・イエメン方面のミサイル発射）が引き続きドルとゴールドの重しになる可能性もあり、週を通じて材料の多い展開が予想されます。
▶ 来週の注目：7月28〜29日に米FOMCが予定されており、次回はいよいよFOMC結果の分析が中心になりそうです。次回もお楽しみに。
※指標の重要度ランクは羊飼いのFXブログ（kissfx.com）の指標ランクを参考にしています。
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