【5/18〜の週】FOMC議事録＋英CPI＋豪雇用、158円攻防の週
今週は主要国の金融政策発表ゼロながら、水曜のFOMC議事録（4月会合）・英国CPI、木曜の豪雇用統計＋主要国PMI速報、金曜の日本CPIと、為替の方向感を左右する材料が中盤〜後半に集中します。ドル円は5月8日の介入を経て158円台ミドルでの攻防が続き、ベッセント米財務長官・高市首相会談を受けて当局の介入余地と日銀利上げ観測の綱引きが続く週です。
世界中のアナリストの分析をAIと一緒に集めて、通貨別の方向性を整理してみました。
| 発表 | 指標名 | 重要度 | 前回値 | 予想 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ── 月曜（5/18）── | |||||
| ── 火曜（5/19）── | |||||
| 08:50 |  |
第1四半期GDP【速報値】 [前期比/前期比年率] | ◎ | +0.3% | +0.4% |
| 08:50 | |
名目GDP【速報値】 | ◎ | +0.9% | +0.8% |
| 08:50 | |
GDPデフレーター【速報値】 | ◎ | +3.4% | +3.1% |
| 10:30 |  |
RBA議事録公表(5月5日開催分) | ◎ | − | − |
| 15:00 |  |
失業率 | ◎ | 4.4% | − |
| 15:00 | |
失業保険申請件数 | ◎ | +2.68万件 | − |
| 21:30 |  |
消費者物価指数[前月比/前年比] | ◎ | +0.9% | +0.6% |
| 23:00 |  |
中古住宅販売保留[前月比/前年比] | A | +1.5% | +1.4% |
| ── 水曜（5/20）── | |||||
| 15:00 | |
消費者物価指数[前月比/前年比] | ◎ | +0.7% | +0.9% |
| 15:00 | |
消費者物価指数【コア】[前年比] | ◎ | +3.1% | +2.6% |
| 26:00 | |
20年債入札 | AA | − | 160億ドル |
| 27:00 | |
FOMC議事録公表(4月28日・29日開催分) | S | − | − |
| 米株 引け後 | |
NVIDIA決算 | S | 大手金融決算 | − |
| ── 木曜（5/21）── | |||||
| 10:30 | |
失業率 | ◎ | 4.3% | 4.3% |
| 10:30 | |
新規雇用者数 | ◎ | +1.79万人 | +1.50万人 |
| 16:30 |  |
製造業PMI【速報値】 | ◎ | 51.4 | 51.0 |
| 17:00 |  |
製造業PMI【速報値】 | ◎ | 52.2 | 51.8 |
| 17:30 | |
製造業PMI【速報値】 | ◎ | 53.7 | 53.0 |
| 17:30 | |
非製造業PMI【速報値】 | ◎ | 52.7 | 51.7 |
| 21:30 | |
新規失業保険申請件数 | AA | 21.1万件 | 21.0万件 |
| 21:30 | |
フィラデルフィア連銀景況指数 | A | +26.7 | +18.3 |
| 21:30 | |
住宅着工件数 | A | 150.2万件 | 140.5万件 |
| 21:30 | |
建設許可件数 | A | 137.2万件 | 137.5万件 |
| 22:45 | |
製造業PMI【速報値】 | AA | 54.5 | 53.5 |
| 22:45 | |
非製造業PMI【速報値】 | A | 51.0 | 51.0 |
| 26:00 | |
10年インフレ連動債(TIPS)入札 | A | − | 190億ドル |
| 未定 |  |
第1四半期小売売上高 | ◎ | +0.5% | 翌 07:45 |
| ── 金曜（5/22）── | |||||
| 07:45 | |
第1四半期小売売上高 | ◎ | +0.9% | +0.5% |
| 08:30 | |
全国消費者物価指数 | ◎ | +1.5% | +1.6% |
| 08:30 | |
全国消費者物価指数【除生鮮】 | ◎ | +1.8% | +1.7% |
| 15:00 | |
小売売上高[前月比/前年比] | ◎ | +0.7% | -0.6% |
| 15:00 | |
小売売上高【除自動車】 [前月比/前年比] | ◎ | +0.2% | -0.3% |
| 21:30 | |
小売売上高 | ◎ | +0.7% | +0.6% |
| 21:30 | |
小売売上高【除自動車】 | ◎ | +0.5% | +0.9% |
| 23:00 | |
ミシガン大学消費者信頼感指数【確報値】 | A | 48.2 | 48.2 |
※重要度は羊飼いのFXブログ（kissfx.com）の指標ランクをそのまま使用
※コンセンサスはkissfx.com・Trading Economics・Investing.comから取得
※A以下の米国指標・○以下のその他指標は省略
| 注目度 | 発言者 | 予定（JST） | 注目ポイント |
|---|---|---|---|
| ★★ | ウォラーFRB理事（投票権あり） | 5/19（火）21:00・5/22（金）23:00 | 週内2回登場。タカ派寄り。原油高インフレへの評価がドルの方向を左右 |
| ★★ | バーFRB理事（投票権あり） | 5/20（水）22:15 | FOMC議事録公表前の発言。金融規制と利上げ姿勢に注目 |
| ★★ | ポールソン：フィラデルフィア連銀総裁（投票権あり） | 5/20（水）8:00 | 新任地区連銀総裁。スタンス確認 |
| ★★ | ブリーデンBOE副総裁 | 5/19（火）17:10 | 英CPI発表前日。BOE副総裁の利上げ・据え置きスタンス |
| ★★ | 小枝日銀審議委員（あいさつ＋記者会見） | 5/21（木）10:30〜 | 介入直後の日銀メンバー発言。利上げ示唆があれば円買い加速の可能性 |
| ★ | マン・グリーン両MPC委員（英） | 5/18（月）16:35・17:30 | 英CPI前日の地ならし。タカ派色が出るかチェック |
| ★ | テイラーMPC委員（英） | 5/21（木）21:00 | 英PMI同日のMPC委員発言 |
★★★ ＝ 中央銀行トップ（FRB議長、ECB総裁、BOJ総裁、BOE総裁）。発言だけで相場が動くレベル
★★ ＝ FRB副議長、投票権ありの地区連銀総裁、中銀副総裁クラス。政策に直接影響力がある人
★ ＝ 投票権なしの地区連銀総裁、その他の中銀メンバー。参考程度だがチェック推奨
※発言の時間は変更される場合があります
ホルムズ海峡の供給途絶が継続、原油は$100超で高止まり
イラン情勢の長期化でホルムズ海峡の供給混乱が続き、WTI・ブレントは$100/バレル台で推移しています。Eurasia Groupは「ホルムズ閉鎖により地政学プレミアムが$40/バレル乗っており、ブレントは年内$80を割らない」と分析。インフレ再燃→米債利回り上昇→ドル買い→金売り、というラインが今週も支配的になりやすい構図。一方でING Thinkは「米イラン合意の楽観論が浮上すればドルは下落余地」とも指摘しており、外交ニュースには両側のリスクがあります。
FOMC議事録＋ウォラーFRB理事の週2回登場＋小枝日銀審議委員
今週はFRB議長クラスの講演は無いものの、水曜のFOMC議事録（4月会合分）でメンバーのインフレ警戒度合いが明らかになります。FXStreetは「議事録は最新のCPI・PPI上振れより前の議論だが、それでもインフレ警戒の強さが滲み出るはず」と予想。タカ派寄りの内容なら年内据え置き〜利上げ観測が一段と強まりドル買いに。木曜の小枝日銀審議委員の発言は、介入直後の日銀サイドのスタンス（利上げ前倒し示唆があるか）を確認する場として円相場の鍵を握ります。
日本の円買い介入5兆円＋ベッセント米財務長官来日
5月8日、財務省・日銀がUSDJPY 160突破時に約5兆円規模の円買い介入を実施。先々週からの累計介入額は約637億ドルに達したものの、ドル円は157円台ミドルへ戻して上値を試す動き。ベッセント米財務長官は来日して高市首相・片山財務相・植田日銀総裁と会談、「過度なボラ抑制で意思疎通は強固」としつつ「日銀には利上げを優先してほしい」というスタンスを示しました。西原宏一氏は「攻防ラインは160円、158〜159円接近時に再介入リスク」、小林芳彦氏は「想定レンジ154.50〜158.50円、引きつけて戻り売り」と整理。
ゴールドは$4,500割れの可能性、原油は$92.5〜$104.5レンジ
ゴールドは先週約4%下落して$4,500台前半。米債利回り上昇＋ドル高で「金利の付かない金」が売られた格好です。Kitco News週次サーベイでは「Wall Streetは弱気、Main Streetは$4,500を下値支持に強気」と見方が割れています。原油はLiteFinance予想で$92.5〜$104.5、IEA / J.P. Morganは中東リスクが続く間Brent平均$100超を見込む一方、4Q26には$89/b、2027年は$79/bへ徐々に低下するシナリオです。
海外アナリスト（ING Think、FOREX.com、FXStreet、ActionForex、Bloomberg、Kitco）と、羊飼いのFXブログの取材記事（神田卓也氏・志摩力男氏・西原宏一氏・小林芳彦氏）の見解をミックスして整理しました。
USD 米ドル↑ やや強気 JPY 日本円↓ 弱気 EUR ユーロ→ 中立 GBP ポンド↓ やや弱気 AUD 豪ドル→ 中立今週最大のハイライトは水曜日（5/20）です。日本時間で見ると以下の3つが連続します：
- 15:00 英CPI － コア前年比 予想+2.6%（前回+3.1%）。大幅鈍化なら BOE利下げ観測でGBP急落、逆に下げ渋ればポンド買い戻し
- 米株引け後 NVIDIA決算 － リスクオン/オフのスイッチ。決算ガイダンスでナスダックが動けば、リスク通貨（AUD・NZD）と円のクロスに波及
- 27:00（翌4:00）FOMC議事録 － 4月28-29日会合分。FRBメンバーがインフレ加速をどこまで警戒していたかが見える。タカ派色強→ドル急騰、想定通り→反応限定的
FOMC議事録は最新のCPI・PPI上振れより前の議論であることに注意。それでも「インフレが想定より粘着的」と複数メンバーが述べていれば、市場の年内利上げ織り込みが一段と進む可能性があります。CME FedWatchは現在「年内利下げ確率ほぼゼロ・据え置きが95.9%」を示しており、サプライズはタカ派方向に偏りやすい地合いです。
今週の各アナリストの分析と直近のニュースをAIに読み込ませて、総合判断を聞いてみました。
AUD＞
EUR≒
GBP＞
JPY
今週は水曜のFOMC議事録＋英CPI＋NVIDIA決算に注目が集中する一週間です。ドル円は158円ミドル〜160円を巡る攻防が続き、介入リスクとファンダ的なドル高の綱引き。基本構図はUSD強・JPY弱ですが、英CPI次第でGBPが大きく振れる、豪雇用次第でAUDが動くなど、サブテーマも豊富。水曜から木曜朝にかけての窓開けと、木曜のPMIラッシュを中心にウォッチしてください。
▶ 来週（5/26〜の週）の注目：米PCEデフレータ（5/29金）、独・欧CPI速報、月末・四半期末のフロー要因。FOMC議事録を受けた市場のインフレ織り込みが続くかどうかが焦点になります。次回は「FOMC議事録の答え合わせ」を中心にお届けする予定です。
※指標の重要度ランクは羊飼いのFXブログ（kissfx.com）の指標ランクを参考にしています。
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