【8/10〜の週】米CPIで利上げ再開か打ち止めか｜通貨別AI予測
先週の金曜、7月の米雇用統計がまさかのマイナス（-2.3万人）となり、FRBの利上げシナリオが一気に揺らぎました。その答え合わせが今週の水曜21:30の米CPIです。さらに7月末の日米協調介入を受けたドル円の攻防、火曜のRBA政策金利、木曜の英GDPと、静かな夏どころではない一週間になりそうです。
世界中のアナリストの分析をAIと一緒に集めて、通貨別の方向性を整理してみました。
| 発表 | 指標名 | 重要度 | 前回値 | 予想 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ── 月曜（8/10）── | |||||
| 08:50 |  |
日銀金融政策決定会合における主な意見の公表(7月30日・31日開催分) | ◎ | − | − |
| ── 火曜（8/11）── | |||||
| 13:30 |  |
RBA政策金利＆声明発表 | ◎ | 4.35% 据え置き | 4.35% 据え置き |
| 13:30 | |
RBA四半期金融政策報告 | ◎ | − | − |
| 23:00 |  |
中古住宅販売件数 | A | 409万件 | 405万件 |
| 26:00 | |
3年債入札 | A | − | 580億ドル |
| ── 水曜（8/12）── | |||||
| 21:30 | |
消費者物価指数[前月比/前年比] | SS | -0.4% | +0.1% |
| 21:30 | |
消費者物価指数【コア】[前月比/前年比] | SS | ±0.0% | +0.2% |
| 26:00 | |
10年債入札 | AA | − | 420億ドル |
| ── 木曜（8/13）── | |||||
| 15:00 |  |
第2四半期GDP【速報値】 [前期比/前年比] | ◎ | +0.6% | +0.4% |
| 21:30 | |
新規失業保険申請件数 | AA | 19.9万件 | 20.3万件 |
| 21:30 | |
生産者物価指数[前月比/前年比] | S | -0.3% | +0.2% |
| 21:30 | |
生産者物価指数【コア】[前月比/前年比] | S | +0.2% | +0.3% |
| 26:00 | |
30年債入札 | AA | − | 250億ドル |
| ── 金曜（8/14）── | |||||
| 21:30 | |
小売売上高 | S | +0.2% | +0.2% |
| 21:30 | |
小売売上高【除自動車】 | S | -0.2% | +0.2% |
| 23:00 | |
ミシガン大学消費者信頼感指数【速報値】 | AA | 55.2 | 54.1 |
※重要度は羊飼いのFXブログの指標ランクを参考に表記
※コンセンサスはkissfx.com、Trading Economics等から取得
※A以下の米国指標・○以下のその他指標は省略
| 注目度 | 発言者 | 予定（JST） | 注目ポイント |
|---|---|---|---|
| ★★★ | ブロックRBA総裁（会見＋講演） | 8/11（火）14:30・8/14（金）8:30 | 据え置き後の会見。「年内追加利上げ」に含みを持たせるかで豪ドルの方向が決まる |
| ★★ | ハマック・クリーブランド連銀総裁（投票権あり） | 8/13（木）21:15 | 7月FOMCで反対票を投じたメンバー。雇用統計マイナス後の初発言でトーン変化に注目 |
| ★ | バーキン・リッチモンド連銀総裁（投票権なし） | 8/13（木）21:40 | PPI発表直後の登場。インフレと雇用のどちらを重く見るか |
★★★ ＝ 中央銀行トップ（FRB議長、ECB総裁、BOJ総裁、BOE総裁、RBA総裁など）。発言だけで相場が動くレベル
★★ ＝ FRB副議長、投票権ありの地区連銀総裁、中銀副総裁クラス。政策に直接影響力がある人
★ ＝ 投票権なしの地区連銀総裁、その他の中銀メンバー。参考程度だがチェック推奨
※発言の時間は変更される場合があります
ホルムズ海峡「再開間近」とトランプ大統領。ただし決裂リスクも残る
イランとオマーンが商船の安全航路の座標で合意し、ルビオ米国務長官も「前進はあるが最終合意はまだ」とコメント。トランプ大統領は「海峡はまもなく再開される。さもなければ新たな攻撃」と強気の発言をしています（CNN）。この「再開期待」で原油は2週連続の下落となり、原油安→インフレ圧力の緩和→利上げ観測の後退という経路でドルの上値を抑え、ゴールドの追い風になりました。逆に交渉が決裂して原油が跳ねれば、この経路がそっくり逆回転する（利上げ観測が再燃してドル買い・金売り）点は覚えておきたいところ。先週は5日にフーシ派がサウジのタンカーを攻撃するなど、火種自体は消えていません。
財務省「今後も協調介入をためらわない」。月曜の日銀「主な意見」にも注目
片山財務相は8/3に「7/31（米東部時間）に米財務省と協調で円買い介入を実施した」と正式に認め、「今後も必要ならためらわず協調介入する」と明言しました（CNBC・日経）。7/30にはNY連銀によるレートチェック（介入の前段階）も報じられており、当局の臨戦態勢は続いています。月曜8:50の日銀「主な意見」（7/30・31開催分）で9月利上げに前向きな意見が並べば、円買いの後押しに。火曜のRBAは据え置きがほぼ確実（市場の織り込み約99%・Newsquawk）ですが、ブロック総裁が会見で「インフレはまだ高すぎる」路線を続けるかがポイントです。
NFPまさかのマイナスでFRBの景色が一変。ドルは7週ぶり安値、株は最高値
先週金曜のNFPは-2.3万人（予想+8.3万人）、6月分も-2.0万人へ下方修正という衝撃の内容。CME FedWatchの9月据え置き確率は1週間前の33%から60%へ急変し、ドル指数は約7週ぶりの安値99.40まで売られました（CNBC）。一方でS&P500は7,757の最高値、ナスダックは週間+5.2%と株式市場はリスクオンで沸いたのがこの週のもう一つの顔です。ドル円は介入後の155.21円から木曜に158.56円まで戻す場面があった（中東の再緊迫と200日線越えのストップ誘発・外為どっとコム）ものの、NFPで157円台に押し戻されて越週。ゴールドは週間+6.4%と約5カ月ぶりの大幅上昇でした。この「雇用悪化→利上げ観測後退」の流れが続くか一巡するかは、水曜のCPIが決めます。
ゴールドは$4,300台を回復。UBSは「2027年初に$5,000への道」
ゴールドは水曜のADP下振れをきっかけに1日で+4%（$4,308）と約5カ月ぶりの上げ幅を記録し、週末には$4,342近辺まで上昇。6週間続いた保ち合いを上に抜けた形です（FOREX.com）。春の調整で付けた1月最高値$5,595からの下落分を取り戻す途上にあり、UBSは「2027年初に$5,000」への道筋を描きます。中央銀行の買いも上半期548トン（前年比+15%）と過去最高ペース。一方の原油はホルムズ再開期待で2週連続の下落。金の「金利低下の追い風」と原油の「支援材料はく落」が同じニュースから出ている構図です。
海外アナリスト（ING Think、FOREX.com、FXStreet、ActionForex、Bloomberg報道、ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカ）と、羊飼いのFXブログの取材記事（神田卓也氏・志摩力男氏・西原宏一氏・小林芳彦氏）の見解をミックスして整理しました。
USD 米ドル→ 中立 JPY 日本円↑ やや強気
EUR ユーロ→ 中立（上向きバイアス） GBP ポンド→ 中立 AUD 豪ドル↑ やや強気今週の主役は文句なしで水曜21:30の米消費者物価指数（7月分）です。普段のCPIより重みが増しているのには理由があります。
先週金曜のNFPがマイナスに沈んだことで、市場は「9月の利上げは見送り」に大きく傾きました（据え置き確率60%）。ところが10月・12月の利上げ観測はまだ残っているので、「雇用は弱いがインフレは高い」という組み合わせが確認されると、話は振り出しに戻ります。モルガン・スタンレーのストラテジストも「雇用の弱さだけでは足りない。決めるのは来週のインフレ指標」とコメントしています（CNBC）。
予想は前月比+0.1%（前回-0.4%）、コアが+0.2%（前回±0.0%）。前年比ではヘッドライン3.4%（前回3.5%）、コア2.5%（前回2.6%）と、じわじわ下がる絵が描かれています。ただしTD証券は「7月はコアの勢いが戻る。上振れはサービス価格から」と警戒し、関税による物価の押し上げを指摘する声もあります。6月分は前月比-0.4%と6年ぶりのマイナスだった反動が出やすい月でもあります。
木曜のPPI（生産者物価）が同じテーマの第2ラウンド。CPIとPPIの両方が落ち着いていれば「据え置き」がほぼ確定し、どちらかが跳ねれば金利・ドル・金がまとめて逆回転します。
今週の各アナリストの分析と直近のニュースをAIに読み込ませて、総合判断を聞いてみました。
AUD＞
EUR≒
GBP＞
USD
今週は水曜の米CPIがすべての中心です。雇用ショックで傾いた「9月利上げ見送り」シナリオをCPIが後押しすればドル売り・円買い・金買いが続き、熱い数字なら一日で景色が戻ります。脇を固めるのは火曜のRBA（タカ派据え置きなら豪ドル高）と木曜の英GDP。そして介入後のドル円は155〜158円台の攻防が続く見込みで、当局の「次もやる」という圧力が上値を重くしています。
▶ 来週の注目：8/17週は日本の4-6月期GDP、豪雇用統計、米住宅指標などが控えます。今週のCPIの結果次第で「9月FOMCまでの相場観」が固まるので、次回はその整理からお届けする予定です。
※指標の重要度ランクは羊飼いのFXブログ（kissfx.com）の指標ランクを参考にしています。
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